Opções de compra de ações em divórcios ou renda
5 coisas a saber sobre as opções de ações e ações restritas no divórcio.
Contribuição de Jeffrey Landers.
A história tornou-se bastante familiar: um jovem profissional brilhante e trabalhador se junta a uma start-up energética trabalhando em uma idéia com incrível promessa. A empresa & mdash; longo em potencial, mas curto em dinheiro e mdash; compensa seus empregados, em parte, oferecendo a chance de uma grande recompensa quando suas ações acabam valendo alguma coisa. Em troca dos primeiros anos, o empregado espera que um dia seja rico. Na verdade, as opções de compra de ações e ações restritas resultaram em inúmeras recompensas famosas.
No entanto, se esse jovem profissional brilhante e trabalhador se divorciar, as opções de ações e ações restritas terão que ser divididas com um futuro ex-cônjuge. Como isso funciona?
Bem, de todos os ativos que devem ser divididos quando um casal de divórcios, opções de ações e ações restritas são alguns dos mais difíceis de abordar. Muitas pessoas não têm uma idéia clara de quais são esses recursos, precisamente, e muito menos como determinar o que eles realmente valem ou o que uma divisão justa deles pode ser. Então, vamos começar com as definições:
As opções de compra de ações dão a um empregado o direito de comprar ações da empresa a um preço fixo, em uma data futura. A idéia é que o preço fixo será muito menor do que o preço de negociação futuro, de modo que o empregado possa então virar e vender suas ações compradas com preços baixos com grande lucro.
As ações restritas são ações da empresa que são concedidas sem custos para os funcionários, mas que não são transferíveis até que determinadas condições (como o emprego da empresa por um período de tempo especificado) tenham sido atendidas.
Opções de ações e ações restritas tornaram-se componentes cada vez mais populares de pacotes de compensação corporativa. Embora a maioria não resulte em riqueza na escala das nações pequenas, eles certamente podem ser muito valiosos.
Aqui estão alguns passos importantes a seguir se as opções de ações e / ou ações restritas serão divididas como parte de seu divórcio:
1. Verifique se as opções / estoque realmente existem. Estranhamente, isso não é algo que você pode dar por certo. As opções de ações e as ações restritas não aparecem nas declarações de impostos, formulários W-2 ou outra documentação financeira ao qual você tem acesso, a menos que e até que as opções sejam exercidas e as ações restritas tenham adquirido. Se o seu marido se inclinou a ocultar ativos, é improvável que ele mencione que ele possui opções de ações não exercidas e estoque restrito sem investimento.
Para determinar se o seu marido está segurando esses ativos e qual é o horário para poder exercer as opções / vender o estoque, seu advogado pode ter que citar seu empregador.
2. Avalie o valor das opções ou estoque restrito. Determinar o valor de compartilhamento atual para empresas de capital aberto pode ser tão rápido quanto uma pesquisa do Google. No entanto, pode ser bastante difícil determinar o valor atual das opções de compra de ações e do estoque restrito para uma empresa privada. Embora seja certamente uma expectativa de aumentar o valor ao longo do tempo, ninguém sabe o quanto eles realmente virão a valer até que as opções sejam exercidas e as ações sejam vendidas. É especialmente complicado avaliar o valor das opções de compra de ações e do estoque restrito que foram concedidas, mas ainda não foram adquiridas.
Estados diferentes tratam isso de forma diferente. Em alguns estados, se as opções de ações / estoque restrito não tiverem sido adquiridas a partir da Data de Separação, elas não são consideradas propriedade conjugal. Em outros, eles são, mas seu valor atual depende de vários fatores, incluindo o quanto eles ganham no futuro. É mais fácil calcular com ações restritas, porque, a menos que a empresa falhe, o estoque deve ter algum valor; enquanto as opções de compra de ações podem ter um preço de exercício (greve) que excede seu valor de mercado (isto é chamado de & ldquo; estar sob água & rdquo;).
& ldquo; Na minha experiência, cônjuges empregados com & lsquo; under water & rsquo; as opções de ações muitas vezes exigem que o valor da divisão de propriedade conjugal seja zero, mas mesmo que o preço de exercício seja inferior ao preço de mercado do estoque, as opções podem ter um enorme valor no futuro se (ou quando) o preço de mercado exceder o preço de exercício & rdquo; O advogado do Ministério Público e Advogado de Família de Memphis, Miles Mason, Esq., Me disse. & ldquo; Quando confrontado com esta situação na tabela de negociação de divórcio, uso um exemplo para argumentar que, mesmo sob opções de água, pode ter valor. Ofereço US $ 20,00 em dinheiro para a esposa do empregado para as opções de compra de ações. Claro, o esposo do empregado desvia minha oferta. Então, eu ofereço $ 100,00. Novamente, minha oferta é sempre rejeitada. Em última análise, o ponto é feito. & Rdquo;
Particularmente em condições de mercado voláteis, ou em um novo negócio com um futuro promissor, mas incerto, é quase impossível definir o valor exato das opções de compra de ações. Uma opção para comprar ações em US $ 25 quando se negociam em US $ 125, por exemplo, pode valer bastante. No entanto, sua opção de US $ 25 não vale nada, pelo menos temporariamente, se o estoque estiver negociando com menos do que isso.
& ldquo; Recomendamos que os clientes utilizem um contador forense ou economista para discutir o valor potencial ao longo do tempo, & rdquo; Disse o advogado Mason. & ldquo; No final do dia, negociar o valor das opções de estoque abaixo da água é parte da ciência e da arte parcial. O resultado da negociação pode provavelmente depender do valor colocado nas opções & rsquo; propriedade do empregado cônjuge que poderia ser baseado em parte no conhecimento das empresas & rsquo; desempenho e parcialmente baseado em emoção imprevisível. & rdquo;
Seu planejador financeiro de divórcio funcionará apesar das estimativas do valor provável das opções de ações de seu marido / estoque restrito. Com base em avaliações independentes do potencial e desempenho de sua empresa, pode ser possível prever, pelo menos, se você tem um vencedor potencial em suas mãos ou se o estoque será um fracasso.
3. Certifique-se de obter uma parcela justa. Depois de ter uma boa estimativa do valor dos ativos, seu conselheiro financeiro de divórcio trabalhará através de todos os ângulos envolvidos na determinação do que constitui uma divisão justa, e seu advogado trabalhará para garantir que sua liquidação inclua. Se você optar por não receber nenhuma das opções de compra de ações / ações restritas, certifique-se de que sua liquidação inclui ativos que são tão propensos a apreciar tanto, e sem pior conseqüências fiscais. Falando sobre qual & hellip;
4. Considere sempre impostos. Os impostos sobre os lucros do exercício de opções de ações ou a venda de ações restritas podem ser significativos e devem levar em consideração a avaliação do valor desses ativos.
Por exemplo, a renda do exercício & ldquo; qualificada & rdquo; As opções, tais como ISOs (opções de opções de opções de incentivo), que só podem ser concedidas aos empregados, geralmente são tributadas como ganhos de capital, não como receita ordinária, desde que as opções sejam mantidas por dois anos após a data da concessão ou um ano após a data de exercício , o que for mais tarde.
Por outro lado, quando as opções de compra de ações não qualificadas são exercidas, a diferença entre o preço de mercado e o preço de exercício será tributada às taxas mais altas aplicáveis ao resultado ordinário. Se essas ações forem vendidas, qualquer ganho ou perda será tributado como de curto prazo, se mantido por menos de um ano e longo prazo se mantido por mais de um ano.
O estoque restrito é tributado como renda ordinária após aquisição.
Em muitos casos, as opções e o estoque restrito não podem ser transferidos para um cônjuge, pelo que seu ex pode ter que exercitar e / ou vendê-los em seu nome. Nesse caso, tenha em mente que os rendimentos seriam tributados na taxa de imposto sobre o rendimento de seu ex-rsquo; s.
5. Tenha um plano para exercer as opções. Uma vez que você conhece as ações e / ou opções, tenha uma sensação de pelo menos a escala de seu valor, saiba o quanto será parte de sua liquidação e entenderá sua situação fiscal potencial, então você precisará de um plano para transformar este e ldquo riqueza de papel & rdquo; em dinheiro! Os profissionais financeiros geralmente recomendam o exercício de opções o mais rápido possível, para evitar qualquer perda de valor.
A divisão justa das opções de ações e estoque restrito em divórcios requer ajuda profissional especializada. Na verdade, mesmo sua ajuda profissional especialista pode exigir ajuda profissional especializada! Certifique-se de que o seu consultor financeiro de divórcio tenha o know-how e a experiência que você precisa e uma rede de colegas profissionais para apoiar todos os esforços em seu nome.
Jeffrey Landers é um membro do programa DailyWorth Connect. Leia mais sobre o programa aqui.
Opções de estoque de empregado e divórcio.
Saiba como determinar o valor de uma ação antes de decidir se deve ou não comprá-la ou aproveitar o incentivo da opção de compra de seus empregadores. Contabilista explica como o sistema de estoque funciona e fórmulas usadas para prever o futuro.
Atualizado: 25 de fevereiro de 2018.
À medida que o mercado de ações continua a aumentar, os advogados de divórcio estão envolvidos em mais e mais casos envolvendo opções de ações. A concessão de opções de estoque para funcionários-chave agora é comum em empresas de alta tecnologia e está se tornando popular em muitas outras indústrias como parte de uma estratégia global de compensação de capital. As empresas maiores, de capital aberto, como a Pepsico, a Starbucks, o Travelers Group, o Bank of America, a Merck e a Gap, agora oferecem opções de estoque para quase todos os seus funcionários. Muitas empresas de alta tecnologia que não estão de alta tecnologia estão juntando as filas também.
Tradicionalmente, os planos de opção de compra de ações foram utilizados como uma forma de as empresas recompensarem a alta administração e os funcionários "chave" e associarem seus interesses com os da companhia e de outros acionistas. Mais e mais empresas, no entanto, agora consideram todos os seus funcionários como "chave". Como resultado, tem havido um aumento na popularidade de planos de opções de estoque de base ampla, particularmente desde o final da década de 1980. Mais de um terço das grandes empresas dos Estados Unidos agora possuem planos amplos de opções de estoque que cobrem a maioria ou a maioria de seus empregados - mais do dobro da taxa que existia em 1993. Em uma pesquisa de 1997 de 1.100 empresas públicas conduzidas pela Share Data, Inc. e a American Electronics Association, verificou-se que 53% dos inquiridos fornecem opções para todos os funcionários. Em empresas de 500 a 999 funcionários, o estudo descobriu que 51% oferecem opções para todos os funcionários, em comparação com 30% na pesquisa de dados da ação de 1994 e 31% na pesquisa de Share Data & Otilde; s 1991. Quarenta e três por cento das empresas com 2.000 a 4.999 empregados oferecem opções para todos, em comparação com 10% em 1994. Quarenta e cinco por cento das empresas com 5.000 ou mais empregados oferecem opções para todos, em comparação com 10% em 1994.
Uma vez que esta tendência não mostra nenhum sinal aparente de desaceleração, os advogados matrimoniais devem estar prontos para abordar as questões únicas que dela decorrem. Este artigo explicará a natureza básica das opções de ações dos empregados, como eles são valorizados, tributados e, em última análise, distribuídos incidentes de divórcio.
O que é uma opção de estoque de empregado?
Não há dúvida de que "opções de compra de ações" são ativos sujeitos a distribuição equitativa. No entanto, simplesmente dizer que eles são ativos não é suficiente para orientar o litigante matrimonial. Devemos primeiro entender a natureza básica e a definição de uma opção de compra de ações. Basicamente, uma "opção de compra de ações" é "o direito de comprar um número específico de ações de ações por um preço específico em horários especificados, geralmente concedidos a gerentes e funcionários-chave. O preço ao qual a opção é fornecida é denominado" concessão " preço e geralmente é o preço de mercado no momento em que as opções são concedidas.
Geralmente, as opções de ações são um incentivo para estimular os esforços dos principais funcionários e fortalecer o desejo dos funcionários de permanecer no emprego da corporação. Esses incentivos não se aplicam aos aposentados. Os planos de opção de compra de ações podem ser uma maneira flexível para as empresas compartilharem a propriedade com os funcionários, recompensá-los pelo desempenho e atraem e retem uma equipe motivada. Para as pequenas empresas orientadas para o crescimento, as opções são uma ótima maneira de preservar o dinheiro, permitindo aos funcionários um crescimento futuro. Eles também fazem sentido para as empresas públicas cujos planos de benefícios estão bem estabelecidos, mas que desejam incluir empregados na propriedade. (Nota: Ao emitir opções de compra de ações, uma empresa potencialmente dilui o valor das ações existentes).
Se uma opção de compra de ações é concedida por dinheiro, por serviços passados, como incentivo para serviços futuros, ou sem qualquer consideração, um detentor de opção deve exercer a opção dentro de seus termos ou ele está sujeito à perda de seu direito de faça isso. Em um contrato de opção, "o tempo é essencial". Geralmente, as provisões de vencimento e os contratos de opção de compra de ações são rigorosamente aplicados. Os tribunais rejeitam a inevitável violação dos contratos e confisco que os empregados, ex-funcionários e outros detentores de opções de ações pressionam quando não realizam suas opções no momento. Embora isso raramente se torne um problema no litígio de divórcio, é algo para se manter em mente para evitar uma perda econômica severa para qualquer das partes ou uma possível reivindicação de malícia.
Existem diferentes tipos de opções de compra de ações e como eles são tributados?
Geralmente, as opções de compra de ações vêm em duas categorias básicas: (1) opções de ações de incentivo (comumente designadas como ISOs) que são opções qualificadas ou estatutárias e (2) opções de estoque não qualificadas (que são comumente chamadas de NQSOs). Simplificando, a diferença entre um ISO e um NQSO torna a conformidade com os requisitos específicos do Código de Receita Federal no momento da concessão, o que, em última instância, afeta como a opção é tributada.
As opções de ações de incentivo são concedidas a particulares por motivos relacionados ao emprego. Como resultado, eles só podem ser concedidos aos funcionários. Eles também devem ser aprovados pelos acionistas da corporação e concedidos a valor justo de mercado.
NQSOs, por outro lado, podem ser concedidos a empregados e contratados independentes, e seus beneficiários.
Um funcionário não realizará nenhum lucro tributável após a concessão ou exercício de um ISO. Concomitantemente, a empresa não tem direito a uma dedução após o exercício da opção. Se o empregado vender a ação no prazo de dois anos após a outorga da opção e no prazo de um ano após a opção ser exercida, a receita ordinária será realizada em um valor igual ao menor de 1) o excesso do valor justo de mercado das ações em a data de exercício sobre o preço da opção, ou 2) o excesso do valor realizado na disposição sobre o preço da opção. Se o indivíduo possuir as ações por dois anos após a concessão do ISO e um ano após o exercício do ISO, a diferença entre o preço de venda eo preço da opção será tributada como ganho de capital ou perda. Se o estoque for vendido após o período de dois anos / ano, esse ganho também será um item de preferência de imposto mínimo alternativo sujeito à taxa de imposto de 26/28 por cento.
Em relação a uma NQSO, o titular "empregado" de uma opção não estatutária deve reconhecer a renda no momento em que a opção é concedida se a opção tiver um "valor justo de mercado facilmente verificado" no momento da concessão. Se a opção não for transferível e não tiver um "valor justo de mercado facilmente verificado", nenhuma renda resultará para o indivíduo após a concessão da opção. Quando a opção de compra de ações não qualificada é exercida, o indivíduo é tributado nas taxas de renda ordinárias sobre a diferença entre o valor justo de mercado da ação e o preço de exercício da opção. Quando o indivíduo vende o estoque, um ganho ou perda de capital será incorrido com a diferença entre o valor recebido pelo estoque e sua base de imposto. Normalmente, a base de imposto é igual ao valor justo de mercado no momento do exercício da opção. O ganho de capital seria de longo prazo ou curto prazo, dependendo da duração do tempo em que as ações foram realizadas após o exercício.
Se a opção for "negociada ativamente em um mercado estabelecido", o código considera a opção de ter um "valor justo de mercado facilmente verificado". Se não houver um "valor justo de mercado facilmente verificado" no momento da concessão, o adjudicatário reconhece o rendimento no momento da opção: (1) tornar-se "substancialmente adquirido" ou (2) já não está sujeito a uma "substancial risco de confisco ". Qualquer lucro é um ganho de capital de curto prazo, tributável a taxas de renda ordinárias. O código estabelece quatro condições necessárias para uma opção que não seja "negociada ativamente em um mercado estabelecido" para atender ao padrão de "valor justo de mercado facilmente verificado": (1) a opção é transferível pelo adjudicatário (2) a opção pode ser exercida imediatamente na íntegra, quando concedido (3), não pode haver condição ou restrição sobre a opção que tenha um efeito significativo no seu valor justo de mercado e (4) o valor de mercado do privilégio da opção é facilmente verificável. Todas as quatro condições devem ser atendidas. Uma vez que estas condições raramente são satisfeitas, a maioria das opções de ações não qualificadas e não estatutárias não negociadas em um mercado estabelecido, não possuem um valor facilmente verificável.
Há outro fator a considerar que pode ser aplicado a opções de compra de ações de incentivo e não qualificadas. Algumas empresas oferecem opções com um recurso de recarga. Uma opção de recarga oferece concessões automáticas de opções adicionais sempre que um empregado exerce opções anteriormente concedidas.
Se o estoque que é recebido após o exercício da opção é propriedade restrita, a tributação é diferida até as restrições caducarem. Freqüentemente os funcionários recebem estoque restrito por serviços. O estoque não é livremente transferível e está sujeito a um risco de caducidade com base no desempenho ou no emprego contínuo de um indivíduo por um período de tempo. De acordo com a Seção 83 (b) do Código da Receita Federal, um indivíduo pode optar por reconhecer o valor justo de mercado das ações, ignorando as restrições, como renda no momento do prêmio; se uma eleição da Seção 83 (b) for feita, o período de detenção para fins de ganhos de capital começa no momento da eleição, caso contrário o período de retenção começa a correr na conclusão da restrição.
Com base no que precede, pode ser apropriado taxar as opções de ações executivas de efeito para fins de distribuição equitativa. Isso ocorre porque as opções de ações executivas têm uma data de validade fixa e, portanto, devem ser exercidas e vendidas. O imposto resultante é inevitável e, portanto, deve ser considerado.
Como as opções de estoque são avaliadas?
Existem vários métodos para chegar a um valor presente para opções de estoque. Os dois mais populares são o "valor intrínseco" e o método "Black-Scholes". Em 1995, a profissão de contabilidade reconheceu formalmente que as opções de ações executivas têm valor além do seu valor intrínseco. Além disso, o Modelo de Preços de Opções de Black-Scholes foi reconhecido como um método apropriado para calcular o valor das opções de ações de executivos pela profissão contábil. Curiosamente, o Financial Accounting Standards Board (FASB) declarou especificamente que "a opção de compra de ações de um empregado tem valor quando é concedida, independentemente de, ou seja, (a) o empregado exercer a opção e comprar ações no valor de mais do que o empregado paga ou (b) se a opção expirar sem valor no final do período da opção.
No método do valor intrínseco, o valor da opção de compra de ações é igual à diferença entre o preço de exercício da opção e o valor justo de mercado do estoque. Por exemplo, se você tivesse uma opção para comprar ações "x" por US $ 5, e o estoque atualmente estava negociando por US $ 27 por ação, o valor intrínseco da opção seria $ 22 ($ 27 - $ 5 = $ 22). No entanto, o método do valor intrínseco não considera o valor ao detentor de ter o direito de comprar o estoque em algum ponto do futuro a um preço predeterminado. Também não considera a volatilidade do estoque subjacente, bem como as vantagens e desvantagens do mesmo. Além disso, não considera as vantagens e desvantagens do detentor da opção que não recebe os dividendos da ação, bem como o custo de oportunidade de compra do estoque e a perda dos juros perdidos sobre os fundos de aquisição.
Um método que considera os itens acima mencionados é o método Black-Scholes. Você pode ver a fórmula Black-Scholes clicando aqui.
As explicações das designações das letras para as outras variáveis na fórmula Black-Scholes são:
C = SN (ln (S / K) C = prêmio teórico premium N = distribuição normal padrão cumulativa e = log de função exponencial = logaritmo natural.
A primeira parte do cálculo determina o benefício esperado de comprar o estoque de forma definitiva. A segunda parte do cálculo determina o valor presente do benefício de pagar o preço de exercício no futuro. A diferença é o valor justo de mercado da opção.
No entanto, um problema subjacente ao método Black-Scholes é que ele faz suposições sobre a volatilidade do estoque, taxas de dividendos futuros e perda de interesse. Uma alteração nesses pressupostos subjacentes pode afetar o valor da opção calculada de acordo com este método.
A tabela a seguir fornece um resumo de como uma alteração em uma dessas premissas afetará o valor das opções de ações calculadas de acordo com o método Black-Scholes.
Aumento da variável.
Diminuição da variável.
Comércio livre de risco.
Um equívoco comum na avaliação de opções de longo prazo é que um valor de opção é melhor representado pelo seu valor intrínseco. Na verdade, com base nos vários fatores de Black-Scholes, as opções de compra de ações que são "fora do dinheiro", ou seja, o preço de exercício excede o valor justo de mercado atual, são negociados com vários valores em dólares. Por exemplo, uma opção de estoque da Dell Computer com um preço de exercício de US $ 50,00 e um valor de mercado de US $ 37,3125 a partir de 24 de maio de 1999 negociado por US $ 8,75. Isso é mesmo, embora a opção tenha sido quase $ 13,00 fora do dinheiro quando a opção foi avaliada. A disparidade no valor é devido ao otimismo dos investidores que as ações da Dell aumentariam e valerão mais de US $ 58.75 antes do vencimento da opção.
Como as opções de ações são distribuídas em assuntos matrimoniais?
Geralmente, os métodos para distribuir opções de estoque geralmente se dividem em duas categorias:
Distribuição diferida após exercício de opções (Trust Constructivo); Avaliação atual com compensação contra outros ativos.
(Quando uma parte argumenta que uma parte das opções de compra de ações não são conjugais, então surge uma questão sobre a parte das opções de ações, distribuídas pelo método 1 ou 2 acima, devem ser concedidas ao cônjuge não empregado. tratado com mais detalhes na próxima seção deste artigo.)
Método de Distribuição Diferido.
O Método de Distribuição Diferida é provavelmente a maneira mais comum em que as opções são distribuídas e foi utilizada em um dos casos mais antigos de Nova Jersey que tratam de opções de ações incidentes sobre o divórcio, a saber: Callahan v. Callahan. Nesse caso, o tribunal de julgamento decidiu que as opções de compra de ações adquiridas por um marido durante o casamento estavam sujeitas a uma distribuição equitativa, não obstante o fato de que as opções terminariam se o marido deixasse a empresa dentro de um determinado período de tempo e o fato de que eles estavam sujeitos a vários regulamentos da SEC. O tribunal impressionou uma confiança construtiva sobre o marido a favor da esposa por uma parte das opções de ações de sua propriedade para melhor efeito da distribuição de imóveis entre as partes sem criar passivos financeiros e comerciais indevidos. Deve-se notar que todas as opções foram concedidas no decorrer do casamento. No entanto, embora não seja especificamente indicado, parece que algumas ou todas as opções não foram totalmente adquiridas, uma vez que estavam sujeitas a alienação sob certas circunstâncias. Pode ser por isso que a esposa recebeu apenas 25% das opções quando amadureceu. "(Veja a seção abaixo sobre a determinação de ações distributivas.)
O segundo modo de distribuição é o Método de Avaliação Presente. Neste método, as opções de compra de ações devem ser avaliadas com o cônjuge não empregado que recebe sua participação na parcela conjugal em dinheiro ou equivalente em dinheiro. Esse método deve usar descontos para mortalidade, juros, inflação e quaisquer impostos aplicáveis. A desvantagem desse "método off-set" é que pode tornar-se desigual no caso de o empregado cônjuge não poder exercer as opções ou, na data em que se tornarem exercíveis, são "inúteis" (isto é, o custo de A opção excede o valor justo de mercado.)
Uma revisão da autoridade fora do estado indica que os tribunais matrimoniais diferem sobre o método de distribuição das opções conservadas em estoque, dependendo da natureza das próprias opções, independentemente de serem adquiridas ou não, transferíveis ou vendáveis. Se as opções puderem ser transferidas para o cônjuge não empregado, esse é o método preferido de distribuição, pois isso causa uma ruptura limpa entre as partes; não há necessidade de comunicação adicional entre as partes e não há necessidade de usar metodologias de avaliação. No entanto, a transferência de opções de estoque raramente é permitida pelos planos de opções de ações dos empregados. Alguns tribunais desenvolveram outros métodos, incluindo, entre outros, permitir que as partes sejam inquilinos em comum, ou permitir que o cônjuge não empregado ordene que o cônjuge empregado exerça sua respectiva parcela das opções, ao fornecer o capital para fazê-lo. Isso é semelhante à solução de confiança construtiva inventada no caso de Callahan anteriormente discutido. Os tribunais de julgamento recebem um amplo poder discricionário na elaboração de uma abordagem para caber os fatos do caso individual. (Aviso: todos esses métodos ainda assumem que não há exclusão de opções com base no argumento de que eles não foram devolvidos ou não foram obtidos durante o casamento).
Como um ponto de prática, observe que ao distribuir opções em espécie, deve considerar-se que nenhuma das partes viola as regras de insider trading. Por exemplo, pode ser uma violação se o cônjuge participante aconselhar o cônjuge não participante que ele ou ela pretende exercer suas opções no futuro próximo. Outra preocupação com a distribuição de opções em espécie é que elas podem caducar se o emprego do indivíduo com a empresa for encerrado, voluntariamente ou involuntariamente.
Determinar a participação distributiva do cônjuge não empregado.
O que acontece quando o cônjuge empregado argumenta que algumas das opções são desviadas ou que de outra forma não foram "adquiridas durante o casamento" e, portanto, não são distribuíveis para o outro cônjuge?
Os tribunais de Nova Jersey deixaram claro que é necessário equilibrar a necessidade de definitiva incorporada na regra da data de queixa (ou seja, a data de corte para determinar quais ativos estão sujeitos à distribuição) com a necessidade de flexibilidade inerente à distribuição equitativa ao abordar opções de ações relacionadas ao divórcio. Enquanto os tribunais de muitos outros estados empregaram a abordagem "fórmula de fórmula temporal" para determinar qual parte das opções de ações devem estar sujeitas à distribuição (veja abaixo), os tribunais de Nova Jersey estabeleceram as bases de maneira mais geral. Basicamente, os bens ou bens adquiridos após o término do casamento, mas como uma recompensa ou resultado dos esforços gastos durante o casamento, normalmente serão incluídos na propriedade matrimonial e, portanto, sujeitos a distribuição equitativa. A lei em Nova Jersey reconhece que os ativos adquiridos por trabalho remunerado durante o casamento ou como recompensa por tal trabalho são distribuíveis, enquanto os ativos adquiridos após a dissolução, devido unicamente aos esforços pós-queixa do trabalhador, constituem a propriedade separada da esposa empregada.
O caso seminal no Estado de Nova Jersey relativo à distribuição de opções de ações é o caso da Suprema Corte de Pascale. Nesse caso, as partes se casaram em 19 de junho de 1977. Uma denúncia por divórcio foi arquivada em 28 de outubro de 1990. A esposa começou seu emprego com a Liposome Company em 14 de abril de 1987, momento em que imediatamente ela recebeu a opção de comprar 5.000 ações em ações na referida empresa. A partir da data do julgamento, a esposa possuía 20.069 opções de compra de ações concedidas entre 14 de abril de 1987 e 15 de novembro de 1991. Foram outorgadas 7.300 das opções de compra de ações após a apresentação da denúncia por divórcio.
Havia dois blocos de opções de ações em disputa (ou seja, 4.000 e 1.800), ambos concedidos em 7 de novembro de 1990. Estes foram concedidos aproximadamente dez dias após a esposa ter solicitado o divórcio. (Não havia nenhuma indicação de se as opções eram investidas no todo ou em parte, no entanto, presume-se que essas opções estavam "não levadas".) Sua posição era que essas opções não estavam sujeitas a distribuição porque os 1.800 foram emitidos em reconhecimento O desempenho passado e as 4.000 opções foram premiadas em reconhecimento a uma promoção de emprego que lhe impunha maior responsabilidade no futuro. A esposa confiou nas cartas de transmissão de sua empresa para apoiar seus argumentos. O tribunal julgou que nenhum dos dois blocos das opções outorgadas em 7 de novembro de 1990 poderia ser excluído da distribuição e deveria ser dividido por igual.
No entanto, a Divisão de Apelação constatou que um dos dois conjuntos de opções adjudicados em 7 de novembro de 1990 deveria ter sido incluído na propriedade civil, enquanto o outro deveria ter sido excluído. A Divisão de Apelações baseou essa decisão em sua interpretação dos fatos, constatando que o bloco de 4.000 opções outorgadas em reconhecimento a uma promoção na responsabilidade do trabalho e um aumento no salário era "mais apropriadamente, projetado para melhorar os esforços de emprego futuros" e não deveria ter foi incluído na propriedade matrimonial. No entanto, quanto ao bloco de 1.800 opções, a Divisão de Apelações descobriu que essas opções foram concedidas em reconhecimento ao desempenho do emprego passado. Portanto, essas opções foram adequadamente incluíveis na propriedade civil, não obstante a data da regra da queixa.
Ao reverter o Tribunal de Apelação, o Supremo Tribunal em Pascale concentrou-se em N. J.S. A. 2A: 34-23 e os princípios orientadores enunciados no Painter v. Painter, que "a propriedade claramente se qualifica para distribuição quando é atribuível à despesa de esforço por qualquer dos cônjuges durante o casamento". O Supremo Tribunal de Justiça em Pascale deixou claro que o foco nesses casos torna-se se a natureza do patrimônio é aquela que é o resultado de esforços desenvolvidos conjuntamente pelo esposo, tornando-o sujeito a distribuição equitativa. Para refutar essa presunção, o partido que busca a exclusão do ativo deve suportar "o ônus de estabelecer essa imunidade [de distribuição equitativa] quanto a qualquer bem em particular".
O tribunal de Pascale concluiu que "as opções de compra de ações concedidas após o casamento são encerradas, mas obtidas como resultado dos esforços gastos durante o casamento, devem estar sujeitas a uma distribuição equitativa. A desigualdade que resultaria da aplicação da inflexibilidade à data da regra da queixa é óbvia". Observe que não foram feitas distinções quanto a opções adquiridas ou não. Por conseguinte, parece que a Suprema Corte concordou com os objetivos buscados pela Divisão de Apelação, mas não concordou com suas conclusões com base no registro abaixo. The Supreme Court gave greater weight to the "credible finding" made by the trial court after listening to many days of testimony that the promotion came about as a result of the excellent service that the wife had provided to the company during the marriage.
Query, what would the NJ Supreme Court have done if it determined that a block of options were awarded for a mix of pre and post marital efforts? What if there is no clear indication as to why the options are granted? What if the options are unvested and require future work effort to fully vest? These circumstances often exist and are where things get murky. New Jersey has not adopted a clear and precise method to determine what portion of options which have yet to be fully earned should be distributed. New Jersey's approach provides for a much more subjective analysis (and room for advocacy) than in other states which utilize various formulaic approaches including a coverture factor or time-rule usually taking into account vesting schedules.
Like New Jersey, the majority of states in this country do consider unvested stock options to be property subject to distribution in marital dissolution proceedings. Such was the recent ruling of the appellate court in Pennsylvania in the case of MacAleer. The Pennsylvania Appellate Court addressed the issue of whether stock options granted to a spouse during the marriage, but not exercisable until after the date of separation, constitutes marital property to be divided during the divorce. That court's reasoning parallels, to a large degree, the majority of the other states which hold that unvested stock options are marital property. Analogizing their prior decisions determining that unvested pensions were subject to distribution, the court noted that benefits resulting from employment during marriage are marital, since these benefits are received in lieu of higher compensation which would have been utilized during the marriage to acquire other assets or to raise the marital standard of living. Only a handful of states have specifically held otherwise. These states are Indiana, Colorado, Illinois, North Carolina, Ohio and Oklahoma. North Carolina and Indiana do not divide unvested stock options on the basis of the state's statutory definition of "property." Oklahoma does not consider unvested stock options to be marital property based on the common law foundation of the stateÕs statutory scheme. These states award the unvested stock options to the employee spouse as separate property not to be considered for equitable distribution. These decisions are distinguished upon the fact that they are heavily influenced by statutes which define property in those jurisdictions. However, the remaining states which have addressed the issue, do find unvested stock options to be marital property and generally follow the same procedure for determining how much, if any, of the options constitute marital property.
Many jurisdictions, like New Jersey, view the first consideration to be a determination of whether the options were granted for past, present or future services. However, most courts have learned that employee stock options are not usually granted for any one reason, and could be compensation for past, present and future services. As a result, these courts sought some structure to determining the distributable share.
Remember: The options that are clearly given to the employee spouse as compensation or incentive for future services are wholly non-marital property. The options clearly granted exclusively for past or present services are fully marital property. There is no need for the court to utilize a coverture factor or time rule fraction for either category in order to determine the marital interest since they are wholly marital or non-marital property as the case may be. The problems arise when the reasons are unclear, where the options are unvested or include an indiscernable mix of pre and post marital efforts.
"Coverture Factor" or "Time-Rule Fractions"
Most out-of-state courts which have addressed distribution of unvested stock options use a "coverture factor" or "time rule fraction" to determine how much, if any, of the unvested stock options constitute marital property. The most prevalent time rule fraction has evolved from that which was used by the California Court of Appeals in Hug. The trial court in Hug found that the number of options that were community property were a product of a fraction; the numerator was the period in months between the commencement of the spouse's employment by the employer and the date of separation of the parties, and the denominator was the period in months between commencement of employment and the date when the first option is exercisable, multiplied by the number of shares that can be purchased on the date that the option is first exercisable. The remaining options were found to be the separate property of the husband.
The husband in Hug agreed that the options were subject to division according to the time rule; however, he contended that the trial court used an erroneous formula. He argued that the proper time rule should begin as of the date of granting the option, not the date of commencement of employment, since the options were not granted as an incentive to become employed. He argued further that each annual option was a separate and distinct option which is compensation for services rendered during that year, and as it was to accrue after the date of separation, it was totally his separate property. The court examined the various reasons why corporations confer stock options to employees, and found that no single characterization could be given to employee stock options. Whether they can be characterized as compensation for past, present, or future services, or all three, depends upon the circumstances involved in the grant of the employee stock option. By including the two years of employment prior to the granting of the options in question, the trial court implicitly found that period of service contributed to earning the option rights at issue. The appellate court found that this was supported by ample evidence in the record.
Various versions of coverture factors have evolved as courts addressed different factual circumstances. The recent Wendt case out of Connecticut entails a voluminous decision in which the court surveys the states which addressed the issue of division of unvested stock options, and notes the competing arguments and the most common numerators and denominators in diverse forms of the coverture factors. A brief summary of the Wendt court's decision as to stock options is helpful to understanding the approach of many courts to the issue of unvested stock options.
According to the December 31, 1996 unaudited financial statement prepared by KPMG Peat Marwick, LLP, the husband owned 175,000 shares of General Electric Vested Stock Options and Appreciation Rights in the following amounts: 100,000 units granted November 20, 1992 with a $40 per share exercise price, 70,000 units granted September 10, 1993 with an exercise price of $48.3125 and 5,000 units granted June 24, 1994 with an exercise price of $46.25. The unaudited financial statements used the "intrinsic value" method, with a December 31, 1996 New York Stock Exchange price of G. E. common stock at $98 7/8 per share. On May 12, 1997, G. E. common stock split two for one and, thus, the number of options doubled to conform to the stock split. As of the date of separation, December 1, 1995, G. E. was trading at $72 per share. As of October 7, 1997, G. E. was trading at $72 per share in its split status or $144 per share at the pre-May 12, 1997 stock split number of stock options. Based on the facts found, the court divided the 175,000 vested stock options and appreciation rights based on the date of separation, December 1, 1995. In rejecting a Black-Scholes approach in favor of the "intrinsic value" method, the trial court valued the vested options as follows: 175,000 stock options at $3,200,000 for the November 20, 1992 grant; $1,658,125 for the September 10, 1993 grant and $128,750 for the June 24, 1994 grant for a total Ôintrinsic value" of $4,986,875. The court noted that this amount was before taxes. The court additionally noted that the options had no cash value until exercised at which point there would be tax due at short term capital gains tax rates, i. e., ordinary income tax rates. The court assumed maximum rates for the IRS, Medicare and Connecticut tax and calculated the net after tax of the intrinsic value to be $2,804,219. The court distributed one-half of that sum to the wife. The court found that the doubling of the G. E. stock after the date of separation was not due to the efforts of the wife, but that "she should share in the general increase in the investment community."
The Wendt court then proceeded to address the 420,000 unvested stock options differently. The court had already concluded that only a portion of these unvested stock options was marital property. The court had also concluded that the unvested stock options were granted for future services. Therefore, a coverture factor was required. The coverture factor was determined by a fraction as follows:
Number of Months from the Date of Grant to December 1, 1995.
Number of Months from the Date of Grant to the Date of Vesting and are not Subject to Divestment.
Number of Shares to be Vested at that Date of Vesting.
Since there were eight separate dates of vesting, eight separate coverture factors had to be calculated. For example, the coverture factor utilized for the 70,000 units granted on September 10, 1993 which vested on September 10, 1998 was as follows:
27.7 / 60 = 44.5% x 70,000 units = 31,150 units to be divided.
The court then took the price of the G. E. common stock on the date of separation (i. e. $72 per share) to calculate the intrinsic value and thereby determine the dollar amount owed to the wife for the marital portion of the unvested options. This was represented as follows:
$72.0000 -48.3125 (exercise price) = $23.6875 intrinsic value per share x 31,150 units = $737,866.
The "$737,866" represents the pre-tax dollar value of the marital portion of the unvested shares as determined by the coverture factor.
After all eight coverture factors were performed, the total dollar values of the marital portion of the unvested stock options was $1,626,273. The court then explored the various risk factors associated with the unvested stock options. It is helpful to review the various scenarios explored by the Connecticut court concerning what could happen to effect the unvested stock options.
The court had basically rejected the wife's expert's valuation methodologies (which included "Black-Scholes") and opted to use the "intrinsic value" to obtain the appropriate value. Specifically, the court rejected the wife's expert's use of the Black-Scholes model which actually resulted in a value 10% lower than the "intrinsic value" ultimately used by the court. The court then determined the wife's share of the intrinsic value of the unvested stock options (i. e., $1,626,273). The court noted that this amount was before taxes. The court proceeded to assume current maximum rates for the IRS, Medicare and Connecticut and found that the net after tax value of the gross intrinsic value would be $914,486. The court then proceeded to award the wife half of this sum. The court ordered the husband to pay the sum in cash and not in any portion of the options.
A similar approach was taken in the case of In re Marriage of Short. In this case, the court held that the inclusion of the unvested stock options in the pool of distributable assets depended on whether the options were granted to compensate the employee for past, present or future employment. The court held that unvested options awarded for past and present services were marital property regardless of the continuing restriction on transfer or vesting. Unvested options granted for future services were deemed to be acquired periodically in the future as the options vest and are subject to a time rule division to allocate the shares between marital (community) and non-marital (separate) property. A different time rule than in the Hug case was used to differentiate between vested options that are clearly separate property for which no time rule would be applied, and those which include both a community effort and separate effort.
Just recently, New York joined the substantial majority of states holding that "restricted stock and stock option benefit plans provided by a spouse's employer constitute marital property for the purposes of equitable distribution, where the plans come into being during the marriage but are contingent on the spouse's continued employment with the company after the divorce." New York's highest court, in a seven-judge panel, unanimously joined the majority of jurisdictions that use a time rule to divide such contingent resources. The DeJesus court laid out the following four-step procedure to guide courts in dividing such options:
1. Trace shares to past and future services; Determine the portion related to compensation for past services to the extent that the marriage coincides with the period of the titled spouseÕs employment, up until the time of the grant. This would be the marital portion; Determine the portion granted as an incentive for future services; the marital share of that portion will be determined by a time rule; and Calculate the portion found to be marital by adding: i) that portion that is compensated for past services; and ii) that portion of the future services deemed to be marital after application of the time rule.
The sum result will then be divided between the parties using the equitable distribution criteria.
This was the method utilized in Colorado in the case of In re Marriage of Miller. The DeJesus court was persuaded that the Miller type analysis best accommodated the twin tensions between portions of stock plans acquired during the marriage versus those acquired outside of the marriage, and stock plans which are designed to compensate for past services versus those designed to compensate for future services.
However, notwithstanding the complexity of these methods, the danger of rigidity and resulting unfairness from a blind application of a formulaic approach still exists. Such issue was addressed by an Oregon Court which stated that "No one rule will produce a just and proper result in all cases and no one rule will be responsive to many different reasons why stock options are granted." This was, more than likely, the reason that New JerseyÕs Supreme Court ruled as it did in Pascale.
Can stock options be viewed as income to the employee for support purposes?
There is little doubt that stock options constitute a form of compensation earned by the employed spouse during the marriage.
In February of 1999, an Ohio appeals court agreed with Susan Murray, the former spouse of Procter & Gamble Company executive Graeme Murray, that unexercised stock options should be used in calculating the value of child support for the couple's 16-year-old son. This decision was the first by an Appellate Court to say that parents cannot shelter income from their children Ð intentionally or unintentionally, by postponing the exercise of stock options until the kids are grown. Note that options granted in consideration of present services may also be deemed a form of deferred compensation. (See In Re Marriage of Short, 125 Wash.2d 865, 890 P.2d 12,16 (1995).
A Wisconsin Court of Appeals pointed out that a stock option is not a mere gratuity but is an economic resource comparable to pensions and other employee benefits. The Appellate Court of Colorado held that for purposes of determining child support, income includes proceeds received by father from actual exercise of father's stock options. The Supreme Court of Colorado held, in the Miller case already referenced above, that "under the Internal Revenue Code, the optionee of a non-statutory employee stock option must recognize income at the time the option is granted if the option has a "readily ascertainable value" at the time of the grant. If the option does not have a readily ascertainable value at the time of the grant, the optionee recognizes income at the time the option becomes "substantially vested" or no longer subject to a "substantial risk of forfeiture," which generally does not occur until the option is exercised.
The Miller Supreme Court found that unlike pension benefits, employee stock options may well be considered compensation for future services as well as for past and for present services.
It is clear that there is a growing trend among the courts of this nation to distribute unvested or non-exercisable stock options that were granted during the marriage. The key factor in such distribution is a determination as to the purpose for which the options were granted, i. e., whether the options were granted for past or future performance. Where an option is granted for a mixed purpose and/or requires continued employment past the termination date of the marriage (as determined by local law), many states are employing a time-rule fraction which may be modified by the trial court based upon the particular facts and circumstances of the case. Matrimonial practitioners must be aware of the various forms of time-rule fractions that can be used and the factors that can modify the fraction. Such factors include, but certainly are not limited to the following: (1) when the option was granted; (2) whether the option was granted for past or future performance (if "past" how far back); (3) whether or not the option was granted in lieu of other compensation; (4) whether or not the option was a qualified incentive stock option or non-qualified stock option; (5) when the options will expire; (6) the tax effect of the grant of the option; (7) the tax effect of exercising the option; (8) whether or not the option has a "readily ascertainable fair market value;" (9) whether or not the option is transferable; (10) whether or not the option is restricted property; (11) the extent to which the option is subject to risk of forfeiture; and (12) any other factors that the parties or court may deem fair and equitable to consider.
Since the majority of employee stock options are non-transferable and cannot be secured as with qualified pensions under federal laws such as ERISA, matrimonial attorneys should specifically tailor their language when drafting agreements concerning such assets. These agreements should include: (1) a list of all options granted and an explicit description of which options are marital and which are not; (2) if a Deferred Distribution Method is employed, a resortation of whether and under what terms the non-owner can compel the owner to sell options after they are vested; (3) provision for payment of the "strike price" by the non-employed spouse and taxes resulting from the exercise of options; (4) a description of how and when distribution is to be made to the non-owner spouse and (5) precise notification and document exchange provisions.
The matrimonial attorney involved in a case concerning stock options, especially when representing the non-employed spouse, should be sure to obtain the following information and documents: (1) a copy of the stock option plan; (2) copies of any correspondence or internal memorandum which were issued by the company at the time of the grant of any stock options; (3) a schedule of granted options during the employees period with the company; (4) the date of each option granted; (5) the number of options granted at each date; (5) the exercise price of options granted at each date; (6) the expiration date of each set of options granted; (7) the date of vesting for each set of options granted; (8) the date and number of options exercised; (9) all short term or long term employee incentive plans covering the employed spouse; (10) all Employment Agreements between the employed spouse and his or her employer; (11) all company plans, handbooks and option award letters related to stock options granted; (12) copies of the firm's 10K and 8K for the entire period that the employed spouse is with the company; (13) dates of promotions and positions held by the employee; (14) a brief job description of each position; (15) the salary history of the employee indicating all forms of compensation; (16) the grant date of exercised options and (17) copies of any corporate minutes or proxy statements referencing the award of options. The information listed herein provides the core information from which option values can be calculated and agreements intelligently reached concerning their distribution.
As we enter the 21st Century, it is clear that matrimonial attorneys will need to become as knowledgeable as possible regarding this unique kind of asset. Hopefully, this article has given some insight into the complexities involved when dealing with Employee Stock Options and Divorce.
Charles F. Vuotto, Jr., Esq. is a family law attorney in New Jersey.
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Are Stock Options and RSUs Income or Assets in a MA Divorce?
Massachusetts divorce lawyer Jason V. Owens analyzes a recent Appeals Court case that presents stock options and RSUs as both income and assets.
An opinion by the Massachusetts Appeals Court in the case of Ludwig v. Lamee-Ludwig (2017) has provided important guidance on the treatment of stock options in Massachusetts divorce cases. The decision clarifies and applies the so called “Baccanti method” or “Baccanti Formula” for dividing unvested stock options pursuant to the division of assets in a divorce, and establishes that unvested stock options (or RSUs) that are not divided as assets should be counted as income for the purposes of calculating alimony. The well written opinion offers much needed clarity in an area of Massachusetts law that has increasingly bedeviled judges, attorneys and divorce litigants.
Stock options, and their closely related cousins, restricted stock units (RSUs), have grown in popularity over the last three decades as a method of compensation for high-earning professionals and corporate managers. In many ways, RSUs as have supplanted stock options as the “quasi-bonus” compensation of choice for publicly traded companies and their employees. In this blog, I will compare RSUs and stock options, how Massachusetts courts have historically divided unvested RSUs and stock options, and how the Ludwig case updates and clarifies how stock options and RSUs are treated in a Massachusetts divorce.
Table of Contents for this Blog.
A Brief Overview of Stock Options: How They Work How Do RSUs Work? Like Stock Options, only More Predictable Stock Options and RSUs in Divorce Cases: Do They Deserve the Same Treatment? Exotic Relatives: the Equity Compensation Alphabet Soup Dividing Unvested Stock Options and RSUs as Assets in Divorce Cases: the Baccanti Formula DIY Baccanti: Use Our Worksheet to Calculate Baccanti Yourself Treating Unvested RSUs and Stock Options as a Source of Income for the Payment of Alimony or Child Support in Massachusetts Ludwig v. Lamee-Ludwig: are Unvested Stock Options or RSUs that are not Divided as Assets Under Baccanti a Source of Income for Calculating Alimony or Child Support? A Final Note on the Ludwig v. Lamee-Ludwig Hearing “On Representation”
A Brief Overview of Stock Options: How They Work.
Stock options were a popular form of compensation in the 1980’s and 90’s, because they created a clear method for companies to compensate their employees based on the performance of the company’s stock. However, stock options suffer from several limitations. First among these limitations is the fact that stock options only pay the employee if the value of the company’s stock shares increase; if the share price decreases, the stock option is effectively worth nothing. In a globalized economy, this limitation has left the financial fortunes of employees holding stock options at the mercy of the Dow Jones Industrial Average.
Unlike RSUs, an employee who “sells” their stock options does not receive the full share price in the sale. For example, if an individual receives 500 stock options with a vesting period of 3 years, this meant that after 3 years, the holder could “sell” O estoque. The proceeds of the sale are limited to the stock’s increase in value over the three years (i. e. the difference in value between the stock on Day 1 vs. the value at the end of Year 3). If the stock’s share price is lower at Year 3 than it was at Day 1, then the stock options are effectively worthless. However, most employees can hold their stock options for between 7 and 10 years (so long as they remain employees of the company), so a stock option that is worthless at Year 3 could rebound and have value later on.
Stock options are a mixed bag for employers, not just employees. Because the employee has the “option” of holding or selling the instrument over many years, companies whose share price drops can experience a secondary problem: suddenly employees are selling off thousands of stock options, which can compound whatever problems caused the price drop in the first place. Moreover, because employees tend to stockpile their stock options over many years, employers often face situations in which employees that are exiting the company cash in hundreds of thousands of dollars in stock options all at once. This can create cash flow problems even for large companies.
How Do RSUs Work? Like Stock Options, only More Predictable.
Roughly a decade ago, RSUs began supplanting stock options as a popular form of corporate compensation. RSUs hold several advantages over stock options, owing mostly to the RSU’s simplicity compared to stock options. An employee who is awarded an RSU holds an actual share in the company. If the company stock is trading at $65 per share, the RSU the employee holds is worth $65. The only limitation on the RSU is timing: most RSUs automatically vest and pay out on a fixed schedule of 1 to 5 years. When the vesting date arrives, the RSU automatically “sells”, and employee receives the full share price for however many unvested RSUs he or she held.
For employees, RSUs are vastly superior to stock options because the hold value even if the company’s share price drops. For example, if the employee receives 100 RSUs when the company’s stock is valued at $65 per share, and the price drops to $55 per share over the next three years, the employee still receives $5500 when the RSUs vest. If the share price increases, the RSU payout increases, which benefits the employer – by tying employee compensation to the overall success of the company. The highly predictable payout schedule for RSUs is a boon for both employees and employers. The employee knows when he or she will receive the RSU payout, and is not left in the awkward position of deciding whether or not to “sell” his or her stock options at the current price. Meanwhile, the employer avoids employee “sell-offs” when the stock price dips, as well as massive payouts to longtime employees who have stockpiled stock options.
Perhaps the biggest benefit to paying your employees through RSUs is the employee retention benefit. An employee only receives his or her RSU compensation if he or she is an employee of the company at the time the RSUs vest. If you leave your company, you give up all of your unvested RSUs. Unlike a cash bonus, which is paid in full to an employee, RSU awards allow companies to reward outstanding employees through so-called “golden handcuffs” & ndash; the employee must stay at the company in order to reap the benefits of the compensation package.
A final note about stock options and RSUs: unlike a private stock sale, payouts from stock options and RSUs are treated as taxable W-2 income for the employee in the year that they are paid. If an employee receives $100,000 payouts from RSUs or stock option proceeds in 2018, their W-2 for the year will show the $100,000 as ordinary employment income, just like a cash bonus. The treatment of RSU and stock option proceeds as ordinary income in the year received has a significant impact on divorce cases in which a spouse earns RSUs or stock options.
Stock Options and RSUs in Divorce Cases: Do They Deserve the Same Treatment?
Because stock options have been popular for longer than RSUs, the majority of case law addressing stock-based compensation focus on stock options instead of RSUs. In Hoegen v. Hoegen (2018), however, the Appeals Court applied much of the reasoning from Wooters v. Wooters (2009), a dealing exclusively with stock options, to a case involving RSUs. We blogged about Hoegen at the time, noting that the Appeals Court held that payments from RSUs, like stock options, are a source of income for support purposes. In unpublished 2018 decision, Brookes v. Brookes (2018), the Appeals Court characterized RSUs as being part of the same family of “stock, bonuses, and contingencies” that have included stock options in prior cases.
From a divorce perspective, stock options and RSUs are quite similar. Each form of compensation has a vesting period, and each pays an employee as taxable W-2 income. Indeed, in some ways, RSUs are significantly easier to account for in a divorce; unlike stock options, that a spouse can save and stockpile over time, most RSUs automatically pay out on a fixed schedule. Arguably, the fact that RSUs represent a guaranteed payout that is contingent only upon the spouse’s continued employment makes RSUs are a more reliable “asset” than stock options, which require a gain in stock price to have value. However, RSUs also typically have a shorter lifespan than stock options, making them more similar, in some ways, to a cash bonuses than a stock option, which looks more like a long-term investment.
In any event, nothing in the Massachusetts case law suggests that RSUs should be treated differently than stock options in a divorce case, given the generally similar purpose, timing, conditions and tax treatment of payouts from each instrument.
Exotic Relatives: the Equity Compensation Alphabet Soup.
Stock options and RSUs are not the only forms of equity compensation out there for high-earning employees. Corporate employees receive a whole alphabet soup of compensation instruments:
Nonstatutory (or Nonqualified) Stock Options (“NSOs” or “NQOs” or “NSSOs”) Incentive Stock Options (“ISOs”) Restricted Stock Awards (“RSAs”) Stock Appreciation Rights (“SARs”) Performance Shares Performance Units (“PSUs”)
While each form of equity compensation includes different details and triggers, most are treated in a similar fashion to stock options and RSUs in a divorce, subject to various exceptions.
Dividing Unvested Stock Options and RSUs as Assets in Divorce Cases: the Baccanti Formula.
The time-delayed nature of stock options and RSUs make them a complex subject in divorce cases. For more than a decade, one question has swirled around unvested stock options and RSUs: should these instruments be treated as assets, subject to division, or as a source of future income, from which alimony or child support can be paid. The outcome of this question is important. If an unvested RSU is treated as an asset, the other spouse has a strong argument that he or she should receive 50% of the value of the RSU in the division of assets. If the unvested RSU is treated as a source of future income, the other spouse is likely entitled to substantially smaller share (i. e. between 15% and 35%) in the form of future alimony or child support.
As Attorney Lynch wrote in his Hoegen blog:
The Hoegen decision addresses whether RSUs should be treated as income in a modification action. What about at the time of the divorce? Should unvested RSUs paid to a spouse during the marriage be treated as assets, subject to division, or income from which future alimony or child support can be paid? Massachusetts courts have struggled with this thorny question for more than a decade.
In 2001, the Supreme Judicial partially answered these questions in Baccanti v. Morton (2001). In Baccanti, the Court held that unvested stock options can be divided as assets in a divorce. However, the SJC acknowledged that it might be unfair to treat unvested stock options received just before a divorce became final as assets, where the employee spouse would need to work an additional span of years before he or she could collect on the unvested stock options. To resolve this concern, the Court announced the so-called “Baccanti formula”.
The Baccanti formula involves the type of math equation that is relatively easy to perform, but can be hard to explain in plain English. The basic premise sounds something like this: if the spouse’s unvested stock options are halfway through the vesting period at the time of the divorce, then half of the unvested stock options should be divided. If the stock options are a quarter of the way towards vesting at the time of the divorce, then a quarter of the stock options should be divided. If the vesting period is 98% complete, then 98% of the stock options should be divided, etc.
The Table Below illustrates the Baccanti formula at work. In the Table, we see three stock awards, each with a vesting period of 5 years:
The “Baccanti formula” provides a method for dividing stock options and restricted stock units (RSUs) pursuant to the division of assets in a Massachusetts divorce.
Stock Award 1 was awarded 1 year ago, meaning that it will be another 4 years before the stock vest. Thus, we can say that the Stock Award 1 is 20% vested. Stock Award 2 (100 shares) was awarded 3 year ago, meaning that it will be another 2 years before the stock vest. Thus, we can say that Stock Award 2 is 60% vested. Stock Award 3 (150 shares) was awarded 4 years ago, meaning that it will be another 1 year before the stock vest. Thus, we can say that Stock Award 3 is 80% vested.
Under the Baccanti formula, the percentage of stock shown in the Table that will be divided as an asset is as follows:
Stock Award 1 – 50 shares x 20% = 10 shares divided 50/50 Stock Award 2 – 100 shares x 60% = 60 shares divided 50/50 Stock Award 3 – 150 shares x 80% = 120 shares divided 50/50.
Thus, out of 300 total shares, 190 shares will be divided as an asset. Assuming a 50/50 division, this means the non-employee spouse will receive 95 shares while the employee spouse will retain the remaining 205 shares.
DIY Baccanti: Use Our Worksheet to Calculate Baccanti Yourself.
Have a vesting schedule for stock options, RSUs, RSAs, PSUs or similar employee stock compensation? Apply the Baccanti formula using our form: FORM.
( NOTE : To use the form: (1.) click top right of graphic to open preview in Google Sheets, (2.) click “Open in Google Sheets” at top of next page, (3.) Input the data in RED fields for Grant Date (Column B), Vest Date (Column C), Estimated Date of Divorce (Column D), and Total Shares (Column I) for each Award. Calculate up to 5 Stock Awards at once. (4.) Our Worksheet will calculate the number of shares to be divided using the Baccanti Formula, with result in BLUE . Please be advised, making this form work on your browser/device might require some technical know-how.)
Treating Unvested RSUs and Stock Options as a Source of Income for the Payment of Alimony or Child Support in Massachusetts.
in Wooters v. Wooters (2009), the Massachusetts Appeals Court held that the former husband’s stock options were income for purposes of calculating alimony following the parties’ divorce:
[C]ommon sense dictates that the income realized from the exercise of stock options should be treated as gross employment income: It is commonly defined as part of one’s compensation package, and it is listed on W-2 forms and is taxable along with the other income. & hellip; [I]f the exercised stock options were not deemed income for alimony purposes, a person could potentially avoid his or her obligations merely by choosing to be compensated in stock options instead of by a salary. …. In sum, we conclude that the husband’s exercised stock options are part of his “gross annual employment income.”
Although the Wooters Court clearly held that stock options (and presumably RSUs) can be treated as a source of income for alimony purposes, it is important to recognize that Wooters dealt with stock options that were exercised by the former husband in 2006, more than eight years after the parties were divorced in 1994. In other words, the stock monies received by the Husband in Wooters came many years after the divorce.
Ludwig v. Lamee-Ludwig: are Unvested Stock Options or RSUs that are not Divided as Assets Under Baccanti a Source of Income for Calculating Alimony or Child Support?
In Ludwig v. Lamee-Ludwig (2017), the Appeals Court delivered a lucid, well written judicial opinion that combines the reasoning of Baccanti and Wooters to provide a clear path forward for divorce cases involving stock options and RSUs in Massachusetts. The Court affirmed the lower court judgment entered by Hon. John D. Casey of the Norfolk Probate and Family Court in all respects. The Ludwig decision establishes several clear guideposts for courts review RSUs in divorces moving forward:
The Calculation Date Under Baccanti Formula is the Date of Divorce . In Ludwig, the Husband argued that the date of the parties separation – and not the date of divorce – should be used to calculate each party’s share of unvested stock options under Baccanti. The Court rejected this argument, upholding the lower court’s decision to apply the Baccanti formula as of the date of the divorce. This part of the ruling was especially important, where moving the valuation date backwards to the date of separation or service of the Complaint for Divorce would have encouraged employee spouses to delay the divorce in order to exclude a larger share of unvested stock options from the division of assets. By fixing the valuation date to the date of divorce, the Appeals Court brought much needed clarity to an issue that often frustrates settlement in cases involving RSUs and stock options. Stock Options Excluded from Division Under Baccanti Formula are Future Income for Payment of Alimony or Child Support . In our example of the Baccanti formula above, 190 of a possible 300 shares are subject to division. Consequently, this means 110 shares were excluded from division in our example. Under Ludwig, the 110 shares that were excluded from division can be treated as a source of future income for the payment of alimony or child support. The Appeals Court rejected the husband’s argument that treating these undivided, unvested shares as income for support purposes constituted “double-dipping”. Where the shares were excluded from division through the Baccanti formula, the Court reasoned, there was no “double-dipping” in which the shares were both divided as an asset and used a source of income for support.
A Final Note on the Ludwig v. Lamee-Ludwig Hearing “On Representation”
I would be remiss if I did not include a final note on the unique hearing that led to the decision in Ludwig v. Lamee-Ludwig. According to the Appeals Court, the parties entered a Separation Agreement in which they agreed to all issues in their divorce except for two issues:
Whether unvested the unvested stock options that were excluded from division under the Baccanti formula should count as income for alimony purposes, as defined by the parties’ Separation Agreement, which presumably granted Wife a percentage of Husband’s income as alimony. Whether the Baccanti formula should be calculated as of the date of divorce or at an earlier date, such as the date of separation or the date of service of the Complaint for Divorce.
Interestingly, the parties agreed to forego a trial on these two issues, and instead agreed that their attorneys would argue the merits “on representation” & ndash; that is, without in-person testimony. The attorneys submitted several agreed-upon exhibits to the judge, including the report of the husband’s expert. By arguing the issues this way, the parties saved a great deal of time and legal fees compared to the delay and cost of a full-blown trial. However, the Appeals Court decision illustrates some of the risks involved in foregoing the formalities of trial.
Specifically, the Appeals Court was critical of the husband’s argument surrounding the date of valuation:
The sole reason he gives is that the judge did not make factual findings under G. L. c. 208, § 34, regarding the wife’s “contribution to the maintenance of the unvested options” after the parties’ separation. & hellip; [T]he husband can hardly fault the judge for not making findings when the parties, by stipulation, did not present any testimony or other evidence that would have enabled him to do so.
The Court’s rejection of the husband’s argument about contribution should not be read as a critique of husband’s attorney. When parties agree that a judge should render a decision “on representation”, parties sacrifice the detailed testimony that the parties and their witnesses would deliver over a multi-day trial. Invariably, this testimony covers a wide range of issues and events. In this case, a trial would have likely included some testimony regarding the former wife’s contribution to the marriage following the parties’ separation. However, such evidence is unlikely to be part of the record when issues are tried “on representation”; even if the attorney argues the point, the argument does not constitute evidence for the purposes of trial.
There are many reasons for parties to forego trial by agreeing to present an issue to a court “on representation”. First among these reasons are cost and timing. Another crucial factor may be the parties’ desire to lock in and solidify their agreement on all of the issues that don’t need to be tried. In Ludwig, the parties agreed on virtually all of the major issues in their divorce, and it made good sense for the parties’ to agree to present the two narrow, contested points of law to the judge “on representation”. After all, nothing in the decision suggests that husband would have received a different outcome if the case had been fully tried, but one thing is certain: a full-blown trial would have taken a lot more time, and cost the husband a whole lot more in fees than the hearing “on representation”.
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About the Author : Jason V. Owens is a Massachusetts divorce lawyer and Massachusetts family law attorney for Lynch & Owens, located in Hingham, Massachusetts.
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What You Need to Know About Dividing Stock Options in Divorce.
One of the more difficult items to divide in divorce is a stock option. An option is a specific type of employment benefit in which the employer company gives the employee an option to buy company stock in the future at a discounted or stated fixed price. So rather than simply offering the employee stock as a benefit, they are given the ability to purchase stock at an attractive price at some point in the future. Understandably, valuing and dividing stock options incident to divorce can prove quite challenging.
As an initial matter, it is important not to ignore the fact that a spouse has stock options. Just because this an option isn’t exercisable until the future, it is still often a source of tremendous wealth. If your spouse has stock options you certainly want to take the time to explore if any portion of the options are marital property and subject to division. If you do not know whether or not your spouse has options, be sure to obtain complete discovery showing all of his or her employment benefits.
Options have been a source of astronomical wealth for many people – consider for a Silicon Valley employee who was granted options in a software startup twenty years ago. Although they weren’t handsomely compensated at the time, many of these software engineers were granted options, and as the employer company’s wealth skyrocketed the options rewarded them with a serious payout.
Although the vast majority of North Carolina divorces will not involve Silicon Valley stock options, there are many local startups that may have offered stock options as an employment benefit. Getting full disclosure from your former spouse about each employment benefit is immensely important.
Marital v. Separate Property.
If a spouse has unexercised stock options, the first step will be to determine which options, if any, are considered marital. One might assume that any options granted during the marriage are considered marital. However this assumption is not entirely correct. Options are often granted as a reward for past work and as incentive for future work. Granting options is a way for a company to ensure that an employee will stay, even if the company doesn’t have the funds to properly compensate the employee right away.
The concept that the option might have been granted in some capacity as a reward for past work can complicate the analysis of labeling options as marital or separate. Contemplate a situation where a spouse was granted an option after separation. If the option was in some part compensation for work completed during the marriage, at least a portion of the option would be considered marital. Similarly, if an option was granted shortly after marriage, for work done before the marriage, a portion of that option would be considered separate, and not subject to distribution.
In classifying stock options as marital or separate, first it must be determined what the option was granted for. If it was granted for services rendered during the marriage, it is marital. This can often be hard to determine, so be sure that you gain access to the employee handbook, employment contract, and all other documents that give insight into whether the option was granted for past work or for future work.
Vested v. Unvested Options.
In addition to determining whether the options are separate property or marital property, you will need to consider whether the options are vested or not. The vesting period refers to the amount of time an employee has to wait before he is able to exercise an option. For instance, an option may have been granted to an employee in 2005, but may not be exercised until 2018. That option will be considered “unvested” until 2018.
As you can imagine, a vesting schedule will complicate the division of stock options incident to divorce even further. Consider the above example where the option was issued in 2005 but not vested until 2018. Add the fact that the spouses were married in 2003 and separate in 2018? Can the unvested stock options be classified as marital property?
Sim. In North Carolina both vested and non-vested stock options are subject to distribution. So, if a spouse has unvested options those options must still be classified as marital or separate, valued, and divided. In the above example, a portion of the unvested stock options would be subject to distribution.
Valuing the Option.
Once it has been determined that the options are marital, a value will have to be attached to them. This too, is a complicated process, and there are several methods that can be used.
The most common method used in North Carolina is known as the “Intrinsic Value Method.” The calculation used under this method subtracts the option strike price from the value of the current stock price, and then multiplies this by the number of options the spouse owns. This option is ideal when dealing with publicly traded stock. There are some detriments to this method, however. Because of the simplicity of the formula, there is no consideration given to the marketability of the shares, the fact that the value could drop before they could be exercised, and the risk that the options would never vest to name a few.
The Black-Scholes model is another approach to placing a value on a stock option. Unlike the Intrinsic Value Method, this model is complicated and typically requires a professional, such as a forensic accountant. This model produces a theoretical estimate of the value based on derivative investment instruments. It considers numerous additional factors, such as the historical price of the stock, the strike price, and the vesting schedule.
Although not a common method to value a stock option, a North Carolina court has held the “coverture fraction,” typically used to value qualifying retirement plans, may be used to value stock options. This formula divides the length of time a spouse was simultaneously married and contributing to the earning of the stock options by the total length of employment during which the options were earned.
A final approach to valuing stock options is to simply reach an agreement. The spouses can simply agree that the value of the marital portion of the options is a certain amount. This method obviously does not require the hiring of a forensic accountant, but it can be risky. If you agree that the marital portion of the assets is worth $50,000, but then later find out that this value is actually way less than the options are truly worth, there is nothing you can do to get your hands on the true value you were owed.
Dividing the Option.
After you have determined that the options are marital, whether or not they have vested, and you have come up with a value to assign to the marital portion, the work is still not over. At this point the way in which the value of the option will actually be distributed to the non-employee spouse will have to be addressed.
The easiest and most common method to divide stock options is to have the employee spouse who owns the option offset the agreed upon value of the option with another asset. For instance, if the option is valued at $100,000, the non-employee spouse is entitled to $50,000. Rather than actually attempting to split the option and potentially trigger adverse tax consequences, the non-employee spouse can agree to take the $50,000 she is owed by accepting another asset. She may prefer to get an the additional $50,000 in a lump sum cash transfer, or take title to a vehicle, jewelry, retirement account or other asset worth a comparable amount.
Sometimes the offset method above doesn’t work, however. Consider a situation where the employee spouse simply does not have an additional $50,000 in cash (or asset of comparable value) to transfer to his former spouse.
The deferred distribution model is a way to work around the aforementioned scenario. This model allows either the court, or the spouses, to decide on a formula that will prescribe how the non-employee spouse will be paid once the employee spouse has exercised the option. This distribution model eliminates the need to agree to a current value and allows for the valuation to be determined once the option is exercised – it is a “wait and see” approach. Essentially, the employee spouse will pay a prorated portion of the benefit to his former spouse once he receives the benefit.
If the deferred distribution model is the chosen method of distributing the value of the options, the non-employee spouse will want to make sure that the agreement prescribing this method of distribution contains language that protects the non-employee spouse. The following provisions are just a few of the many that should be included:
Notice must be given to the non-employee spouse if his employment terminates. Notice must be given to the non-employee spouse if the employee-spouse exercises any options. Notice should be given to the non-employment spouse if the employer re-prices the options or grants replacement options. Notice should be to the non-employment spouse if the employer accelerates the maturity date (vesting schedule) of the options.
Finally, the employee spouse should hold the options in a constructive trust that specifies the process that should be followed when there are newly vested options.
As you may have noticed, actually dividing the ownership, or transferring the option itself to a former spouse is not mentioned as a potential distribution method. This is because the vast majority of employee stock option plans explicitly prohibit the assignment or transfer of rights in the options. Companies usually offer stock options as a benefit to incentive the employee to stay with the company longer, if the employee were able to transfer his right to the options to someone else, this benefit would be lost.
Stock options that have value will result in the incurring of income taxes as soon as the value is realized. The tax implications will vary depending on what type of option is at issue, how the option is exercised and how much the option is worth. To further complicate the tax issues associated with the division of stock options, tax law is a moving target and may change in the future and the tax burden cannot be transferred to the non-employee spouse, so the employee spouse must be sure to anticipate any potential tax issues in advance.
The tax penalty that will occur when transferring stock options is a function of whether the options are “statutory stock options” (otherwise known as qualified stock options) or “non-statutory stock options” (otherwise known as non-qualified stock options).
The transfer of the latter type of option will result in the income being taxed at the usual rate upon the option being exercised. The employee spouse would be taxed when he or she exercised the option, and the non-employee spouse would be taxed once the shares were sold. These options can be transferred tax-free incident to divorce, and taxes will not be assessed until the option is exercised. Once these options are exercised they will be subject to withholding at the supplemental withholding rate and FICA taxes will be deducted.
Statutory stock options are treated differently, however. When statutory stock options are sold, the resulting consequence is capital gain treatment from the profits acquired when sold. When statutory stock options are transferred, however, they lose their status as statutory stock options and become non-statutory options. Statutory stock options have more favorable tax treatment, so it is advised that the receiving spouse consider ways to obtain the options without executing jeopardizing the favorable tax treatment of qualifying options. It is worth noting, however, that a different result occurs when instead of transferring qualifying stock options, the employee transfers the stock that is acquired once the qualifying option is exercised.
One option is to agree to a monetary value that the options will be worth once exercisable, and simply receive that amount as a lump sum from the other spouse. Another option is to include a provision in the separation agreement or court order expressing that the employee-spouse who owns the options will hold them on behalf of the other spouse. The spouse who is owed the options will have the authority to ask the other spouse to exercise the option at any time per his or her wishes. Because there will be a tax consequence when the options are exercised, the spouses should agree that the receiving spouse only takes the amount left after the tax penalty has been assessed. This transaction would not jeopardize the favorable tax status of qualifying stock.
Obviously, transferring stock options can create quite a headache from a tax standpoint. It is advisable to consult with an attorney or CPA before transferring any stock options so both spouses are fully aware of any tax consequences in advance.
How Do Courts Handle Unvested Stock Options.
On behalf of The Marks Law Firm, L. L.C. posted in Stock Options and Divorce on Tuesday, January 28, 2018.
Often individuals obtain as a benefit of their employment stock options with their employer. Sometimes, these options have a variety of requirements regarding when they vest (become the actual rather than potential property of the employer). At other times, these options may vest upon issue but have a long window to exercise.
Handling stock options during a dissolution of marriage can present some complicated issues. First, when do the options become marital property – at the time the employee receives the options, at the time the employee becomes vested in the options, or at the time the employee exercises the options? Second, how does one value the options at the time of dissolution if they have not vested or been exercised?
A stock option is a benefit received in conjunction with employment. In that sense, a stock option is no different than employment income, employer contributions to a retirement or pension fund, or an employee bonus. Any benefit received during the time the parties were married is in fact marital property.
Of course, stock options differ from regular income in that they may not automatically vest in the employee and have a value that could fluctuate from the time of issuance to the time of exercise based on the price of the stock. If the option increases significantly in value, a spouse would lose out on that increase if the valuation is taken at the time of dissolution. Conversely, if the option decreases significantly in value, a spouse would lose out on the value if valuation is taken at the time of exercise.
If the option vested and has been exercised during the marriage, the value is easily known at the time of exercise. If the option vested but has not been exercised at the time of dissolution, it is valued at the time of dissolution. If the option has not vested and has not been exercised at the time of dissolution, courts can choose to value the option as of the time of dissolution or avoid the risk of undervaluing or overvaluing the option by dividing it as a percentage rather than a dollar value.
How do courts compute the marital portion of an option? Unlike with a retirement or pension account, which accrues with years of service or contribution and can be easily measured as marital and separate from the date of marriage and date of dissolution, options do not always meet such a neat formula. For example, some options may not issue until after a long term of service, only some of which may have been marital. Generally, if the option vested during the marriage, it became a marital asset at that time, whether the employee cashed out the option or not. A more complicated question involves an option that vests after the end of the marriage. Often these options do not vest until the employee meets certain conditions or they represent a performance accomplishment. In these situations, the employee has the burden of demonstrating none of the future option has anything to do with past employment. As recently discussed in Beecher v. Beecher , a case from the Southern District of the Missouri Court of Appeals, the employee has a very high burden to meet, as courts will assume that the award of the option during the marriage renders the option marital property subject to division. When the employee fails to meet the burden, as he did in Beecher, the option may be treated as funds received in their entirety during the marriage, which entitles the spouse to a half share – a different outcome than the formula used for measuring retirement and pension accounts where the percentage is based on the number of years of employment during marriage divided by the total years of employment. In this sense, stock options look more like a one time bonus and a spouse should share in the windfall.
Is it fair to the employee to have so much of the option inure to the benefit of the spouse, particularly if the marriage was of a short duration? As with any marital asset, an individual may argue to the court that it has a mixed character of separate and marital funds and should be divided accordingly. So, in the case where a spouse would gain a windfall after two years of marriage for what had been 25 years of employment, the court would likely award only a small percentage of the option. But note – it is the duty of the employee to make the case that a marital asset should be “sourced” in this fashion, otherwise the court will make an equal division.
So, stock options earned during the marriage, even if not vested or exercised, are marital property subject to division, valued at the time of exercise or the time of dissolution if not exercised. An employee may seek to show that the options were earned outside of the marriage to overcome the presumption of equal division, but that burden is on the employee and the court may reject that argument.
If you have questions about division of stock options in divorce, contact our St. Louis divorce attorneys – we can help.
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